3Q26 Review: 영업이익 컨센서스 +15% 상회[하이브]

📌 종목: 하이브 (352820) | BUY (M) | 현재가 155,900원 | 목표주가 265,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 연결 매출액 1조 5,257억원, 영업이익 1,885억원으로 시장 컨센서스를 각각 3.9%, 14.6% 상회하며 흑자전환 달성 - BTS 월드투어 흥행 및 저연차 IP(엔하이픈, 캣츠아이 등)의 글로벌 투어 성과가 더해져 전 부문 실적 호조 기록 - 북미 현지화 MD 운영 체계 도입으로 투어 MD 매출이 급증하며 분기 최대 실적 견인 - 2027년에는 저연차 IP의 대형 공연장 확대 및 수익화 가속으로 강력한 공연 레버리지 및 마진 개선 기대 - 목표주가 26.5만원과 매수의견을 유지하며, 하향 밴드 하단을 밑도는 현재 주가에서 장기적 투자 매력 충분 📈 실적 전망 2025A 매출 2,650억원 / 영업이익 49억원 / 영업이익률 1.9% 2026F 매출 5,104억원 / 영업이익 319억원 / 영업이익률 6.3% 2027F 매출 4,591억원 / 영업이익 508억원 / 영업이익률 11.1% 💡 결론 하이브는 3분기 주요 아티스트의 투어 흥행과 MD 매출 호조에 힘입어 시장 예상을 웃도는 호실적을 기록했다. 단기 실적 모멘텀이 지속되는 가운데, 향후 저연차 IP의 서구권 아레나 투어 확대와 마진 개선 효과가 본격화될 것으로 전망되어 중장기 관점의 매수 접근이 유효하다.

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