LG에너지솔루션(373220.KS/매수) : 확실한 공급자 우위 시장 확인[LG에너지솔루션]

📌 종목: LG에너지솔루션 (373220) | BUY (유지) | 현재가 338,000원 | 목표주가 480,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 실적은 매출 9.6조원, 영업이익 7,560억원으로 컨센서스를 상회하며 1회성 보상금 및 부문별 수익성 개선으로 전사 영업이익률 7.8%를 기록함. - EV 전지 부문은 유럽 고전압 미드니켈 출하 증가 및 북미 JV 가동에 힘입어 전분기 대비 매출이 큰 폭으로 증가함. - ESS 부문은 북미 수요 강세로 전분기 대비 매출이 50% 급증하였으며, 외부 조달 병목 완화로 적자폭이 지속적으로 축소되고 있음. - 북미 ESS 시장은 전력망 효율성 증대와 탈중국 보조금 수취 논리가 맞물려 한국 셀 메이커에 수주가 집중되는 확실한 공급자 우위 시장임. - 이미 확보된 수주와 확정된 AMPC 규정에 기반하여 실적 가시성이 매우 높으며, 과거 EV 중심의 실적 추정치 하향 패턴과 달리 안정적인 성장이 가능함. 📈 실적 전망 2026년 매출 33,425.3십억원 / 영업이익 1,131.1십억원 / 영업이익률 3.38% 2027년 매출 42,262.2십억원 / 영업이익 3,251.3십억원 / 영업이익률 7.69% 2028년 매출 48,376.4십억원 / 영업이익 4,776.0십억원 / 영업이익률 9.87% 💡 결론 LG에너지솔루션은 북미 ESS 시장의 강력한 공급자 우위 속에서 가시성이 높은 실적 성장을 이어가고 있다. EV 부문의 실적 정체 우려에도 불구하고 ESS의 가파른 매출 증가와 수익성 개선이 이를 충분히 상쇄할 것으로 전망된다.

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