재팬토바코(2914.JP): 3Q26 Re: 손익 기대치 부합

📌 종목: 재팬토바코 (2914.JP) | [투자의견 없음] | 현재가 7,364 JPY원 | 목표주가 7,836 JPY원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 53억엔(YoY 6.1%), 3,028억엔(YoY 15.2%) 기록하며 손익 기대치 부합 - 가격 인상 효과 및 'Ploom' 판매 호조에 기인해 수익성 개선 - 궐련형 전자담배 출하량은 48억 개비(YoY 26.6%)를 기록했으며, 일본의 10월 담뱃세 인상 전 선수요가 긍정적으로 작용 - 2026년 연간 가이던스 매출액 3조 9,030억엔, 영업이익 1조 410억엔으로 상향 조정 📈 실적 전망 2025년 매출 3,467.7십억 JPY / 영업이익 867.0십억 JPY / 영업이익률 25.0% 2026년 매출 3,879.9십억 JPY / 영업이익 1,034.2십억 JPY / 영업이익률 26.7% 2027년 매출 4,066.0십억 JPY / 영업이익 1,136.8십억 JPY / 영업이익률 28.0% 💡 결론 재팬토바코는 가격 인상 효과와 궐련형 전자담배 'Ploom'의 판매 호조에 힘입어 3분기 양호한 실적을 기록하며 연간 가이던스를 상향 조정했다. 담뱃세 인상에 따른 일시적 선수요 영향이 존재하나, 견조한 제품 믹스 개선과 해외 시장에서의 점유율 확대 흐름은 지속될 전망이다.

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