[POSCO홀딩스/매수] 4Q 감익 불가피하나, 연간 이익 성장 이어질 전망[POSCO홀딩스]

📌 종목: POSCO홀딩스 (005490) | 투자의견 [유지] 매수 | 현재가 283,000원 | 목표주가 520,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 연결 영업이익이 9,450억원으로 철강 본업 및 전 사업부 실적이 예상치를 상회함 - 철강 부문은 비용 절감 효과가 컸으며, 건설 부문은 일회성 비용이 발생하지 않음 - 4분기는 광양2고로 대보수, 환율 하락, 유통가격 약세 등으로 QoQ 감익 불가피 - 2027년에는 염호 리튬 2공장 램프업과 광양2고로 생산 정상화로 증익 사이클 재개 기대 - 이차전지소재 사업은 고객사 보상금 수령 등으로 적자 폭 축소 📈 실적 전망 2025년 매출 69,095십억원 / 영업이익 1,827십억원 / 영업이익률 2.6% 2026년 매출 74,934십억원 / 영업이익 3,027십억원 / 영업이익률 4.0% 2027년 매출 75,655십억원 / 영업이익 3,103십억원 / 영업이익률 4.1% 💡 결론 POSCO홀딩스는 3분기 전 부문에서 예상보다 양호한 실적을 기록했으나, 4분기에는 고로 대보수 및 철강·리튬 가격 약세 등으로 일시적인 감익 구간을 거칠 전망이다. 다만, 단기 부진 이후 2027년부터는 생산 정상화와 신사업 램프업을 바탕으로 본격적인 증익 사이클에 진입할 것으로 기대된다.

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