신규 시밀러 견인 성장 확인[셀트리온]

📌 종목: 셀트리온 (068270) | BUY (M) | 현재가 192,000원 | 목표주가 320,000원 📊 핵심 투자포인트 - 신규 시밀러 제품군(램시마SC, 유플라이마, 옴리클로 등)이 고성장을 견인하며 전체 매출의 66.6%를 차지 - 옴리클로 및 스토보클로/오센벨트 등 25년 출시 신제품들이 출시 2년 차에 분기 매출 1,000억 원을 돌파하며 수익성 개선 주도 - 2030년 초까지 이어지는 대형 바이오 의약품 특허 만료 시점에 맞춰 상업화 시밀러 포트폴리오를 지속 확대할 계획 - 자체 개발 및 생산 체제 구축과 더불어 유럽에 이어 미국 시장까지 직판 전환을 완료하여 높은 가격 경쟁력 확보 📈 실적 전망 2025A 매출 4,162억원 / 영업이익 1,168억원 / 영업이익률 28.1% 2026F 매출 5,779억원 / 영업이익 1,905억원 / 영업이익률 33.0% 2027F 매출 6,616억원 / 영업이익 2,457억원 / 영업이익률 37.1% 💡 결론 셀트리온은 신규 바이오시밀러 제품군의 빠른 매출 성장에 힘입어 뚜렷한 실적 개선세를 나타내고 있습니다. 향후 다수의 대형 의약품 특허 만료에 맞춘 포트폴리오 확대와 직판 체제 내재화를 통한 가격 경쟁력 우위가 지속될 것으로 기대되어 목표주가를 32만 원으로 상향합니다.

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