팬오션 (028670.KS/매수): 3Q26 Re: Energy & Beyond[팬오션 ]

📌 종목: 팬오션 (028670) | BUY (유지) | 현재가 5,870원 | 목표주가 9,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 영업이익은 1,974억원(+58% YoY)으로 컨센서스를 상회하며 원화 절상에도 해상 운임 상승이 실적을 견인 - 2026년 연간 영업이익은 7,210억원(+47% YoY)으로 전망되며, 전쟁 이후 해상 운임 상승이 크게 기여함 - 2027년에는 벌크선 감익에도 불구하고 SK해운 인수 및 신조 VLCC 선박들의 영업이익 기여(연간 1,300억원 추정)로 증익세 지속 전망 - 주가 저평가 해소를 위한 트리거는 2027년 연초 예정된 3개년 배당정책 발표 등 주주환원 제고와 에너지 스팟 비중 상승임 📈 실적 전망 2024년 매출 5,161.2억원 / 영업이익 471.2억원 / 영업이익률 9.13% 2025년 매출 5,432.9억원 / 영업이익 491.9억원 / 영업이익률 9.05% 2026년 매출 7,584.5억원 / 영업이익 721.0억원 / 영업이익률 9.51% 💡 결론 팬오션은 해상 운임 상승과 탱커선 부문의 확대로 3분기 호실적을 기록했으며, 2027년에도 VLCC 선박 도입 효과를 통해 이익 우상향 기조를 이어갈 전망이다. 현재 P/B 0.5배 수준으로 저평가되어 있으나 향후 주주환원 제고와 단기계약 비중 상승 등이 주가 반등의 트리거로 작용할 것으로 기대된다.

원문 보러가기 hanaw.com →