퍼스트솔라 (FSLR.US): 다년 장기 계약에서 프로젝트별 단기 계약으로 이동중

📌 종목: 퍼스트솔라 (FSLR.US) | [투자의견] 미제시 | 현재가 174.40 USD원 | 목표주가 260.22 USD원 📊 [핵심 투자포인트] - 인도 내수 및 해외생산 Series 6 판매 부진으로 3분기 판매량 감소 및 매출액 컨센서스 하회 - 기존 다년 장기 프레임워크 계약에서 납품 일정이 구체화된 프로젝트별 단기 계약으로 전환되는 과도기 진입 - 미국 내 신규 수주는 1.4GW에 그쳤으나, 중국산 결정질 실리콘에 의존하지 않는 구조적 강점 보유 - 중간선거 및 Section232 등 세부 정책 발표로 인한 단기 불확실성과 정치적 변동성 존재 - 단기 수주 공백 및 실적 전망 하향은 주가에 상당 부분 반영되어 있어 현 주가 부근 분할 매수 접근 유효 📈 [실적 전망] 2024년 매출 5,219백만 USD / 영업이익 1,597백만 USD / 영업이익률 30.6% 2025년 매출 5,219백만 USD / 영업이익 1,597백만 USD / 영업이익률 30.6% 2026년 매출 5,037백만 USD / 영업이익 1,912백만 USD / 영업이익률 36.7% 💡 [결론] 퍼스트솔라는 판매량 감소와 계약 방식의 변화(장기 계약에서 프로젝트별 단기 계약으로 이동)로 인해 연간 매출액 전망을 하향 조정했습니다. 정치적 불확실성과 정책 변화로 단기 변동성이 이어지고 있으나, 탈중국 수혜 및 미국 내 생산 능력 확충이라는 구조적 성장 동력과 단기 악재의 주가 선반영을 고려할 때 현 주가 부근에서의 분할 매수 전략이 추천됩니다.

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