[금호타이어/매수] 생산 회복과 믹스 개선 호조 속 관세 대응 과제[금호타이어]

📌 종목: 금호타이어 (073240) | 투자의견 매수 | 현재가 5,160원 | 목표주가 7,000원 📊 핵심 투자포인트 - 2026년 3분기 영업이익 1,305억원으로 시장 컨센서스에 부합 - 광주공장 일부 재가동 및 고인치(18인치 이상) 비중 확대(48.8%)로 믹스 개선 실현 - 경쟁사 대비 유리한 관세율 확보 및 판가 인상으로 유럽 반덤핑 관세 충격 방어 - 4분기 창사 최초 연간 매출 5조원 돌파 전망 - 2027년 7월 함평공장 정련공정 가동 및 대주주 더블스타 연계 물량 확대로 성장 모멘텀 지속 📈 실적 전망 2025년 매출 4,701십억원 / 영업이익 576십억원 / 영업이익률 12.3% 2026년 매출 5,012십억원 / 영업이익 588십억원 / 영업이익률 11.7% 2027년 매출 5,296십억원 / 영업이익 538십억원 / 영업이익률 10.2% 💡 결론 금호타이어는 생산 회복과 고인치 타이어 중심의 믹스 개선에 힘입어 창사 이래 최초로 연간 매출 5조 원을 돌파할 것으로 예상됩니다. 단기적인 유럽 반덤핑 관세 및 원재료비 부담이 존재하나, 지역별 판가 인상과 중국산 비중 축소를 통해 수익성 방어가 가능할 전망입니다. 고부가가치 EV 타이어 비중 확대와 중장기 캐파 병목 해소를 고려할 때 매수 관점의 접근이 유효합니다.

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