3Q26Re: 환율에 비틀려도, 상방은 로봇으로[현대모비스]

📌 종목: 현대모비스 (012330) | BUY (M) | 현재가 334,000원 | 목표주가 660,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 영업이익 9,141억 원으로 무난한 실적 기록, 전동화 사업부 매출 성장 및 전장 중심 믹스 개선이 긍정적 - 평균환율 하락 영향으로 AS 부문 수익성이 다소 하락했으나, 4분기 영업이익 1조 달성 가능성 제기 - 경영진 코멘트에 따르면 부품부문 영업이익의 급증이 예상되며 이는 계절적 원재료비 상승분 보전 효과를 의미 - BD향 액추에이터 공급을 시작으로 글로벌 로보틱스 하드웨어 공급자로서의 위치 선점 기대감 유효 📈 실적 전망 [2024A] 매출 57,237십억원 / 영업이익 3,073십억원 / 영업이익률 5.4% [2025A] 매출 61,118십억원 / 영업이익 3,357십억원 / 영업이익률 5.5% [2026F] 매출 64,862십억원 / 영업이익 3,772십억원 / 영업이익률 5.8% 💡 결론 환율 하락에 따른 AS 부문 수익성 둔화 우려에도 불구하고 전동화 부문의 믹스 개선과 로봇 하드웨어 신사업 모멘텀이 견조하게 유지되고 있다. 4분기 계절적 비용 보전 효과를 통한 호실적 기대감이 유효하며 업종 내 Top pick 의견을 유지한다.

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