괜찮아 배당은 별도 기준이니까[키움증권]

📌 종목: 키움증권 (039490) | BUY (M) | 현재가 219,500원 | 목표주가 410,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 순이익은 연결 수익증권 투자손실 및 이연성과급 반영으로 컨센서스 하회 - 미국법인 직접 중개 개시로 연말 해외주식 거래금액 10% 담당 목표, 장기적으로 비용 감소 효과 기대 - 거래대금 감소에 따른 감익 예상으로 2028년 내 주주환원 감액배당을 2027년에 조기 이행할 가능성 높음 - 배당총액은 매년 전년 대비 10% 증가 정책 유지, 별도 기준 고배당 매력 지속 📈 실적 전망 2024A 매출 11,280십억원 / 영업이익 1,098십억원 / 영업이익률 9.7% 2025A 매출 17,122십억원 / 영업이익 1,488십억원 / 영업이익률 8.7% 2026E 매출 36,879십억원 / 영업이익 2,224십억원 / 영업이익률 6.0% 💡 결론 키움증권의 3분기 실적은 일회성 요인으로 컨센서스를 밑돌았으나, 미국법인 직접 중개를 통한 중장기 비용 절감 효과가 기대됩니다. 거래대금 감소에 따른 감익 전망을 반영해 목표주가를 410,000원으로 하향하나, 별도 기준 고배당 기조와 주주환원 정책은 유효합니다.

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