대덕전자 (353200.KS/매수): 호황 속 실적 차별화 지속[대덕전자 ]

📌 종목: 대덕전자 (353200) | BUY (유지) | 현재가 119,400원 | 목표주가 180,000원 📊 핵심 투자포인트 - 원달러 환율 하락에도 불구하고 고수익성 제품 중심 믹스 개선 및 판가 인상으로 호실적 지속 - 자율주행 반도체 및 광모듈 수요 대응에 집중하여 FCBGA 내 전장 및 광모듈 합산 비중 75% 수준으로 확대 - 1.4조원 규모의 대규모 시설투자(1/2차)를 통해 27년 하반기부터 생산능력이 2.2조원, 28년 상반기 2.7조원까지 확대될 전망 - 기판 시장 내 우수한 입지와 판가 협상력을 바탕으로 기판 업종 최선호주 지위 유지 📈 실적 전망 2025년 매출 1,065.3십억원 / 영업이익 49.1십억원 / 영업이익률 4.6% 2026년 매출 1,597.7십억원 / 영업이익 300.8십억원 / 영업이익률 18.8% 2027년 매출 2,033.7십억원 / 영업이익 484.8십억원 / 영업이익률 23.8% 💡 결론 대덕전자는 고부가 패키지 기판 중심의 제품 믹스 개선과 판가 인상 효과에 힘입어 가파른 실적 성장세를 이어가고 있다. 향후 대규모 생산능력(CAPA) 확대를 통해 고성장 동력을 확보할 예정이며, 업종 내 차별화된 경쟁력과 밸류에이션 매력을 바탕으로 기판 최선호주 의견을 유지한다.

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