키움증권(039490.KS/매수): 3Q26 Re - 평가손실 확대에 따른 컨센 미스[키움증권]

📌 종목: 키움증권 (039490) | BUY | 현재가 216,500원 | 목표주가 380,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 연결 지배순이익은 2,386억원으로 시장 컨센서스를 34.7% 하회 - 연결 펀드 및 조합 관련 평가손실이 반영되면서 실적 부진 기록 - 10월 국내증시 거래대금 감소로 4분기 브로커리지 실적 개선도 제한적일 전망 - 미국 법인 인수를 통한 해외주식 브로커리지 비용 절감 효과 기대 (1bp -> 0.1bp) - P/B 0.7배, 기대배당수익률 8.8%로 높은 밸류에이션 매력 및 연말 배당 시즌 기대감 유효 📈 실적 전망 2024년 매출 41,635십억원 / 영업이익 1,488십억원 / 영업이익률 35.8% 2025년 매출 41,635십억원 / 영업이익 2,220십억원 / 영업이익률 53.2% 2026년 매출 39,503십억원 / 영업이익 1,974십억원 / 영업이익률 49.9% 💡 결론 키움증권의 3분기 실적은 펀드 및 조합 관련 평가손실 확대 영향으로 컨센서스를 하회했다. 단기적으로 실적 반등과 거래대금 개선을 기대하기는 어려우나, 미국 법인 인수를 통한 비용 절감과 높은 배당 매력도를 감안할 때 중장기적 투자 매력은 여전히 유효하다.

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