DL이앤씨(375500.KS/매수): 4분기 숙제로 남은 외형확대여부[DL이앤씨]

📌 종목: DL이앤씨 (375500) | 투자의견 Buy (유지) | 현재가 54,200원 | 목표주가 80,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 잠정 매출액 1.5조원, 영업이익 1,073억원으로 시장 컨센서스에 부합하는 실적 기록 - 주택 및 토목 부문이 일회성 비용 없이 양호한 마진(주택 GPM 20.7%)을 유지하며 수익성 방어 - 2027년 약 2조원 규모의 데이터센터 공사 진행 및 상대원2구역 착공 여부에 따른 실적 상향 여지 존재 - 엑스에너지의 12기 공동개발 사업 가시화 시 추가적인 밸류에이션 리레이팅 기대 📈 실적 전망 2025년 매출 7,402.4억원 / 영업이익 387.0억원 / 영업이익률 5.2% 2026년 매출 6,684.9억원 / 영업이익 544.2억원 / 영업이익률 8.1% 2027년 매출 6,994.8억원 / 영업이익 575.8억원 / 영업이익률 8.2% 💡 결론 단기적인 매출액 둔화 우려를 반영하여 목표주가를 80,000원으로 하향 조정하나, 투자의견 Buy는 유지한다. 최근 주가 하락폭이 과도하며 향후 대규모 데이터센터 및 주택 착공에 따른 실적 반등 여지가 충분하다.

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