GS건설(006360.KS/매수): 과도한 주가 하락, 이익 턴어라운드에 매수[GS건설]

📌 종목: GS건설 (006360) | 투자의견 Buy | 현재가 26,000원 | 목표주가 46,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3Q26 잠정실적은 매출액 2.7조원, 영업이익 956억원으로 시장 컨센서스를 하회함 - 플랜트(사우디 얀부) 및 인프라(호주 NEL) 부문에서 선제적인 일회성 비용을 보수적으로 반영함 - 올해 연말까지 보수적 회계인식 기조가 이어질 것이나, 내년부터 본격적인 이익 턴어라운드 전망 - 동해 데이터센터 관련 실적 추정치 상향 및 밸류에이션 리레이팅 기대 📈 실적 전망 2025년 매출 12,450.3억원 / 영업이익 437.8억원 / 영업이익률 3.5% 2026년 매출 10,810.3억원 / 영업이익 393.8억원 / 영업이익률 3.6% 2027년 매출 11,543.4억원 / 영업이익 656.4억원 / 영업이익률 5.7% 💡 결론 GS건설은 플랜트와 인프라 부문에서 과거의 잠재적 리스크를 선제적으로 비용 처리하면서 단기 실적이 부진했습니다. 하지만 이러한 보수적인 회계 기조는 올해 말로 마무리되며, 내년부터는 주택원가 정상화와 함께 뚜렷한 이익 턴어라운드가 나타날 것으로 예상됩니다. 과거 타 건설사들의 선례와 같이 비용 반영 이후 주가 반등 여지가 충분하며, 건설섹터 TOP PICK 의견을 유지합니다.

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