[현대차/매수] 글로벌 신차 사이클로 향하는 길목[현대차]

📌 종목: 현대차 (005380) | 투자의견 매수 (유지) | 현재가 292,500원 | 목표주가 450,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 연결 영업이익은 2조 6,772억원을 기록해 시장 컨센서스를 10% 상회 - 북미 시장에서 하이브리드(HEV) 판매 비중이 26.8%까지 치솟으며 믹스 개선 및 수익성 방어를 견인 - 4분기 이후 아반떼·투싼 하이브리드, GV90, GV80 하이브리드 등 글로벌 전 지역 신차 모멘텀 본격화 - 내수 시장에서 차별화된 인프라 경쟁력과 잔존가치 보장형 할부를 바탕으로 수성 의지 확인 - 캐펙스 효율화 및 주주환원 정책 기조(최소 배당금 및 TPR 35%) 유지 📈 실적 전망 2025년 매출 186,254십억원 / 영업이익 11,468십억원 / 영업이익률 6.2% 2026년 매출 187,957십억원 / 영업이익 10,824십억원 / 영업이익률 5.8% 2027년 매출 196,436십억원 / 영업이익 11,819십억원 / 영업이익률 6.0% 💡 결론 현대차는 3분기 물량 감소에도 불구하고 우호적인 환율과 고부가가치 차종 믹스 개선을 통해 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록했습니다. 비록 대외 환경을 반영하여 연간 가이던스와 목표주가는 일부 하향 조정되었으나, 향후 글로벌 신차 모멘텀과 본질적인 판매 체력 회복이 기대되므로 매수 투자의견을 유지합니다.

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