3Q26 Review: 호실적, 앞으로가 더 기대[삼성SDI]

📌 종목: 삼성SDI (006400) | BUY (M) | 현재가 538,000원 | 목표주가 913,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 매출액 4조 6,856억원, 영업이익 4,078억원으로 컨센서스를 큰 폭으로 상회하는 호실적 기록 - AI 데이터센터 성장에 따른 ESS 및 BBU 판매 증가와 고객사 보상금 등 일회성 요인이 실적을 견인 - 북미 내 각형 LFP 선호 및 현지 셀 쇼티지 환경 속에서 연말 누적 ESS 수주 120GWh 돌파 전망 - SPE 라인 전환을 통한 현지 ESS 생산능력 확대 및 AMPC(첨단 제조 생산 세액공제) 기여 확대 기대 📈 실적 전망 2026년 매출 16,992십억원 / 영업이익 723십억원 / 영업이익률 4.3% 2027년 매출 19,797십억원 / 영업이익 1,314십억원 / 영업이익률 6.6% 2028년 매출 22,556십억원 / 영업이익 2,212십억원 / 영업이익률 9.8% 💡 결론 삼성SDI는 3분기 일회성 요인과 더불어 AI 데이터센터 성장에 따른 ESS 판매 호조로 시장 컨센서스를 크게 상회하는 실적을 달성했다. 4분기에도 ESS 중심의 외형 성장과 AMPC 확대가 이어지며 이익 개선 흐름이 지속될 전망이다. 북미 중심의 수주 모멘텀과 중장기 구조적 성장이 기대됨에 따라 투자의견 BUY와 목표주가 913,000원을 유지한다.

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