금호타이어(073240.KS/매수): 관세는 남았지만, 불이익은 줄고 대응은 구체화된다[금호타이어]

📌 종목: 금호타이어 (073240) | 투자의견 BUY | 현재가 5,170원 | 목표주가 7,700원 📊 핵심 투자포인트 - 단기 이익 모멘텀은 원재료가 상승 및 유럽 관세 반영으로 주춤하나, 관련 부담이 이미 주가에 상당 부분 반영됨 - 2027년 생산지 재배치를 통해 유럽향 중국산 비중을 30%로 낮춰 관세 불이익을 적극적으로 해소할 계획 - 2028년 하반기 폴란드 공장 가동 및 상반기 함평 공장 완공으로 생산능력이 확충되며 중장기 성장동력 확보 - 3분기 고인치 비중이 48.8%로 연간 목표를 상회하는 등 제품 믹스 개선 추세 지속 - 상법상 배당가능이익이 발생하는 2028년 초 첫 배당 검토 예정 📈 실적 전망 2026년 매출 5,024.2십억원 / 영업이익 586.8십억원 / 영업이익률 11.7% 2027년 매출 5,319.4십억원 / 영업이익 535.5십억원 / 영업이익률 10.1% 💡 결론 금호타이어는 원재료가 상승과 유럽 반덤핑 및 상계관세 이슈로 단기 실적 부담이 존재하나, 이는 낮아진 시장 기대치에 부합하며 주가에 이미 선반영되었습니다. 향후 중국산 비중 축소와 2028년 폴란드 및 함평 공장 가동을 통한 생산능력 확대로 중장기 성장세가 유효하므로 투자의견 BUY와 목표주가 7,700원을 유지합니다.

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