LG전자; 실적 체력 확인, 2027년 신성장 주목[LG전자]

신한생각: ES 수주 확대 및 로봇으로 밸류에이션 재평가 기대 3Q26 Review: 추정치 하회에도 주요 사업 성장 성공, ES 수주 증가 Valuation & Risk: 밸류에이션 재평가 구간으로 판단 신한생각: ES 수주 확대 및 로봇으로 밸류에이션 재평가 기대 기존 HS(가전), VS(차량) 전년대비 성장하며 실적 체력 확인. 주가 방향성결정의 핵심은 로봇, ES(HVAC)로 판단. 밸류에이션 측면에서 CES 기대 및 AI 부문 시장 진입 가속화로 성장 모멘텀 부각. 우상향 View 유지 3Q26 Review: 추정치 하회에도 주요 사업 성장 성공, ES 수주 증가 매출액 23.8조원(+9%, 이하 전년대비), 영업이익 7,819억원(+13%) 기록. 기존 추정치 대비 매출액은 부합, 영업이익 22% 하회. 추정치 하회에도 주요 사업부 전년대비 매출 성장 성공. 영업이익도 MS, VS는 성장 밸류에이션 상향이 긍정적 포인트. 1) 냉각 솔루션 1H26 수주 6,000억원 확보 이후 3분기 누적 수주잔고 3조원 기록. 납기 리드타임 약 12개월 추정. 신규 수주 증가로 AI 밸류체인으로 인식 확대. 2027년 ES 매출액 및 영업이익 각각 33%, 93% 증가 전망. 기존 추정치 대비 ES 매출액, 영업이익 각각 12%, 20% 상향. 로보틱스도 주목. 액츄에이터 양산 준비 작업 진행 중. 로봇 파운데이션 모델 성능 고도화 추진 중. 신성장 동력으로 확인 Valuation & Risk: 밸류에이션 재평가 구간으로 판단 목표주가 290,000원으로 유지. 밸류에이션은 과거 성장 구간 P/B(주가순자산비율) 2020~2021년 High 평균 적용(기존유지). BPS(주당순자산)는 2027년 158,426원(기존유사) 적용. High 적용 이유는 1) 2027년 냉난방공조(HVAC) AI 시장 진출 본격화 → 수주 확인, 2) 로봇 사업화 진행 가속화. 3Q26 시장 추정치 하회는 아쉬우나 밸류에이션 상향 기대 구간 진입으로 판단. AI 밸류체인 편입과 동시에 새로운 성장 스토리에 주목할 시점

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