4Q26 예상 영업이익 118.2조원[SK하이닉스]

📌 종목: SK하이닉스 (000660) | BUY (M) | 현재가 1,487,000원 | 목표주가 3,700,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 매출액 104.6조원, 영업이익 83.3조원으로 6개 분기 연속 사상 최대 실적 경신 - DRAM 1cnm 공정 전환 및 M15X 램프업, HBM4의 크로스오버로 4분기 실적 호조 지속 전망 - 글로벌 14개 고객사와 LTA 체결을 완료하여 2029년까지 물량이 사실상 솔드아웃됨 - AI 인프라 투자 주체가 소버린 AI, 온프레미스 등으로 다변화되어 수요가 견조함 - 2026년 예상 영업이익의 약 1/3 수준에 달하는 대규모 주주환원 정책 및 추가 확대 여력 보유 📈 실적 전망 2024A 매출 66,193십억원 / 영업이익 23,467십억원 / 영업이익률 35.5% 2025A 매출 97,147십억원 / 영업이익 47,206십억원 / 영업이익률 48.6% 2026F 매출 383,602십억원 / 영업이익 299,710십억원 / 영업이익률 78.1% 💡 결론 SK하이닉스는 메모리 가격 상승과 고부가 제품 판매 확대에 힘입어 사상 최대 실적을 경신하고 있으며, 2029년까지의 물량이 대부분 소진될 정도로 탄탄한 수요를 확보하고 있다. AI 투자의 주체 다변화와 뛰어난 이익 레버리지를 바탕으로 실적 가시성이 매우 높으며, 적극적인 주주환원 정책까지 더해져 중장기적인 주가 상승 여력이 충분하다.

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