[HD현대일렉트릭/매수] 분기 최대 매출, 이익률은 믹스 변화로 숨고르기[HD현대일렉트릭]

📌 종목: HD현대일렉트릭 (267260) | 투자의견 매수 | 현재가 450,000원 | 목표주가 700,000원 📊 핵심 투자포인트 - 88억 4,300만달러에 달하는 역대 최대 수주잔고 확보 - 북미 중심의 고수익 물량 확보 및 빅테크향 VCB 고성장 - 울산 및 청주 공장 선제적 CAPA 확충을 통한 중장기 성장 구조 확립 - 4분기 빅테크 장기공급계약(LTA) 수주 가시화 기대 📈 실적 전망 2024년 매출 3,322십억원 / 영업이익 669십억원 / 영업이익률 20.1% 2025년 매출 4,079십억원 / 영업이익 995십억원 / 영업이익률 24.4% 2026년 매출 4,614십억원 / 영업이익 1,137십억원 / 영업이익률 24.6% 💡 결론 HD현대일렉트릭은 역대 최대 분기 매출을 달성했으나 지역 및 믹스 변화로 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회했다. 그러나 북미 중심의 견조한 수주잔고와 선제적인 생산 능력(CAPA) 확충을 바탕으로 중장기 성장세는 유효하므로 투자의견 매수를 유지한다.

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