실적과 주주환원 모두 좋아지고 있다[iM금융지주]

📌 종목: iM금융지주 (139130) | BUY (M) | 현재가 14,880원 | 목표주가 24,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 지배주주순이익은 시장 컨센서스를 13.3% 하회했으나, 이는 시장 변동성에 따른 비이자이익 감소에 기인함 - 은행 원화대출의 양호한 성장에도 대기업 담보 위주 대출을 통해 낮은 RWA 성장세를 유지하며 CET-1 비율 12.39% 기록 - 11월 이사회 이후 추가 자사주 매입 발표 예정이며, 2026년 기준 높은 수준의 총주주환원율 및 환원수익률 기대 - 내년부터 감액배당을 실시할 예정이며 현재 기말 배당만을 하고 있어 경쟁사 대비 배당 매력도가 높음 📈 실적 전망 2025A 매출 2,052십억원 / 영업이익 583십억원 / 영업이익률 28.4% 2026F 매출 2,161십억원 / 영업이익 599십억원 / 영업이익률 27.7% 2027F 매출 2,285십억원 / 영업이익 689십억원 / 영업이익률 30.2% 💡 결론 iM금융지주는 3분기 순이익이 컨센서스를 하회했으나 견조한 대출 성장과 양호한 자본비율을 바탕으로 펀더멘털을 유지하고 있다. 다가오는 추가 자사주 매입과 감액배당 도입 등 주주환원 정책 강화가 기대되므로 투자의견 Buy와 목표주가 24,000원을 유지한다.

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