RFHIC; 실적 걱정 없는 회사[RFHIC]

신한생각 무엇이 더 필요한가 3Q26 잠정실적: 서프라이즈 Valuation & Risk: 20배 미만으로 낮아진 밸류에이션 신한생각 무엇이 더 필요한가  2분기 깜짝 서프라이즈 실적에 주가는 장중 최대 14%까지 상승했다가 보합 마감. 실적 세부 내용은 전반적으로 좋았음. 현재 주가는 27년 예상 주가수익비율(PER) 18.4배로 밸류에이션 밴드 하단. 향후 2~3년 간 고성장 담보된 만큼 시차를 두고 주가가 실적 성장을 따라올 것으로 기대 3Q26 잠정실적: 서프라이즈 3분기 매출액과 영업이익(이하 YoY)은 각각 711억원(+76%), 217억원 (+194%)으로 영업이익 컨센서스를 38% 상회하는 서프라이즈 기록 [RFHIC] 방산(유도무기, 레이더)과 통신(기지국)용 전력 증폭기 생산. 별도 법인 수익성은 23~24년 1%대에서 25년 18%, 2Q26 35% 수준까지 높아진 것으로 추정. 연초 수주했던 고마진 레이시온향 물량이 매출화되기 시작했으며(~27년 2월, 누적 수주 약 700억원) 후속 수주 유력 [RF머트리얼즈(이하 RF머트)] 루멘텀향 펌프레이저 패키지 생산하는 RF머트 별도와 방산용 패키지 생산하는 RF시스템즈로 구성. RF머트는 원화강세, 루멘텀향 물량이 4분기에 집중되며 수익성(19.4%) 일시적 악화. RF시스템즈는 LIG/파크시스템즈향 매출액 늘며 수익성(19.6%) 개선 부각 Valuation & Risk: 20배 미만으로 낮아진 밸류에이션 목표주가 81,000원 유지. 상반기와 비교해 달라진 것은 주가와 밸류에이션 뿐, 이익 체력은 오히려 강화. 코스닥 내 차별화된 실적 성장 기대되는 기업으로 업종 Top Pick 의견 유지. 27년에는 반도체 장비 부품 양산 및 통신 업황 회복(스타링크 지상국 투자 시) 기대  

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