비용 효율화로 챙긴 수익성[동아에스티]

📌 종목: 동아에스티 (170900) | BUY (M) | 현재가 34,900원 | 목표주가 51,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 영업이익 214억원으로 판관비 효율화 및 R&D 비용 이연에 힘입어 컨센서스를 크게 상회 - 신규 도입 품목인 뇌전증 치료제 '엑스코프리' 11월 국내 출시로 빠른 점유율 확대 기대 - 자체 그로트로핀 및 자체 신약 매출은 안정적이나, 추가 성장 동력을 위한 신약 개발 가속화 필요 - 신약 파이프라인 DA-1726의 4분기 16주 투약 데이터 공개 예정 📈 실적 전망 2024A 매출 641억원 / 영업이익 32억원 / 영업이익률 5.1% 2025A 매출 745억원 / 영업이익 28억원 / 영업이익률 3.7% 2026F 매출 815억원 / 영업이익 50억원 / 영업이익률 6.1% 💡 결론 동아에스티는 철저한 비용 효율화를 통해 3분기 시장 예상치를 상회하는 양호한 수익성을 기록했다. 다만 중장기적 주가 재평가와 유의미한 실적 개선을 위해서는 도입 품목 의존도를 낮추고 자체 신약(DA-1726 등)의 개발 및 상업화 성과가 가시화되어야 할 것이다.

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