빅테크 수요가 이끄는 추가 증설[HD현대일렉트릭]

📌 종목: HD현대일렉트릭 (267260) | BUY (M) | 현재가 450,000원 | 목표주가 940,000원 📊 핵심 투자포인트 - 울산 초고압 변압기 신공장 11월 가동 시작 및 빠른 생산 안정화로 2027년 추가 생산능력 확보 - 빅테크사와의 장기공급계약 발주 본격화로 배전변압기 매출 대폭 확대 전망 - 청주 배전 캠퍼스 추가 증설을 통해 북미 데이터센터향 배전변압기 수요 대응력 강화 - 3Q26 말 수주잔고 88.4억 달러(YoY +26.6%)로 견조한 성장세 지속 📈 실적 전망 2025A 매출 4,080억원 / 영업이익 995억원 / 영업이익률 24.4% 2026F 매출 4,643억원 / 영업이익 1,159억원 / 영업이익률 25.0% 2027F 매출 5,610억원 / 영업이익 1,564억원 / 영업이익률 27.9% 💡 결론 단기적인 수익성 일부 둔화에도 불구하고 북미 중심의 전방 수요와 빅테크 향 수주는 여전히 견조하다. 증설 효과와 수주잔고를 바탕으로 2027년에도 가파른 실적 성장이 예상되어 투자 매력은 유효하다.

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