신한지주(055550.KS/매수) : 롯데손보 이슈와 실적 우려가 기반영된 주가[신한지주]

📌 종목: 신한지주 (055550) | 투자의견 매수 | 현재가 85,800원 | 목표주가 135,000원 [핵심 투자포인트] - 비이자이익 부진 심화: 3분기 그룹 수수료이익 감소 및 증권·라이프의 유가증권 손실 확대 등으로 비이자이익이 매우 부진함 - 은행 본업 선방 및 대손비용 안정: 은행 원화대출 증가 및 NIM 하락 방어로 순이자이익이 증가했으며, 실질 대손비용은 경상 수준을 유지함 - 롯데손보 인수 및 자본비율 관리: 롯데손보 인수 결정에 따라 향후 CET 1 버퍼를 좀 더 여유 있게 가져갈 필요가 있음 - 주가 하락에 따른 가격 매력 부각: 롯데손보 이슈와 실적 우려가 주가에 상당 폭 반영되어 PBR 0.65배 수준으로 하락하며 가격 매력이 발생함 [실적 전망] 2025년 매출 N/A / 영업이익 7,801십억원 / 영업이익률 N/A 2026년 매출 N/A / 영업이익 8,242십억원 / 영업이익률 N/A 2027년 매출 N/A / 영업이익 N/A / 영업이익률 N/A [결론] 신한지주는 3분기 비이자이익 부진으로 시장 예상치를 하회하는 실적을 기록했으나, 은행 본업의 선방과 실질 대손비용의 안정세는 긍정적입니다. 롯데손보 인수 관련 이슈와 실적 우려가 이미 주가에 상당 부분 반영되어 밸류에이션 매력이 높아진 상태입니다.

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