삼성카드(029780.KS/매수): 조달코스트와 대손비용 측면에서 금리 상승 영향 본격화[삼성카드]

📌 종목: 삼성카드 (029780) | BUY (유지) | 현재가 40,750원 | 목표주가 60,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 순이익은 1,398억원으로 예상치를 하회하며 부진 - 시중금리 상승에 따른 조달비용 급증 및 개인회생 신청 증가로 인한 대손비용 확대가 실적 부진의 주요 원인 - 총량규제에서 중금리대출이 제외되어 인위적인 대출자산 추가 축소 필요성은 낮은 상태 - 감익 예상에도 불구하고 주주환원 정책 유지로 기대 배당수익률이 7%에 달해 충분한 배당매력을 보유 📈 실적 전망 2024년 매출 [4,383십억원] / 영업이익 [885십억원] / 영업이익률 [20.2%] 2025년 매출 [4,383십억원] / 영업이익 [854십억원] / 영업이익률 [19.5%] 2026년 매출 [4,667십억원] / 영업이익 [797십억원] / 영업이익률 [17.1%] 💡 결론 삼성카드는 금리 상승에 따른 조달비용 부담과 대손비용 증가로 3분기 실적이 부진하여 목표주가를 하향 조정함. 그러나 규제에 따른 자산 축소 압박이 적고 7%에 육박하는 높은 배당수익률을 기록하고 있어 배당 매력은 충분한 상태임.

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