BNK금융(138930.KS/매수) : 이익신뢰도 크게 저하됐지만 그럼에도 다소 과민한 반응[BNK금융]

📌 종목: BNK금융 (138930) | BUY (유지) | 현재가 11,780원 | 목표주가 21,000원 [핵심 투자포인트] - 3개 분기 연속 어닝쇼크로 이익신뢰도가 크게 저하되었으나, 전일 주가 13.8% 급락은 다소 과민한 반응임. - 3분기 실적 부진은 구조적이익률 하락이 아니라 시중금리 상승에 따른 유가증권관련 손실에 주로 기인함. - 주요 주주의 지분 축소 등 비우호적인 수급 여건이 겹쳤으나, PBR 0.32배 수준까지 하락하여 충분한 가격 매력을 보유함. - 하반기 600억원의 자사주 매입·소각이 예정되어 있으며, 주가 방어 필요성에 따라 초기 상당 규모가 진행되어 수급 개선에 기여할 전망임. [실적 전망] 2024년 매출 N/A / 영업이익 9,920억원 / 영업이익률 N/A 2025년 매출 N/A / 영업이익 1조 950억원 / 영업이익률 N/A 2026년 매출 N/A / 영업이익 1조 490억원 / 영업이익률 N/A [결론] 연이은 어닝쇼크와 비우호적 수급으로 주가가 과도하게 급락하였으나, 실적 부진의 주원인이 일시적 유가증권 관련 손실에 기인하므로 과민한 반응으로 판단된다. 충분한 가격 메리트와 함께 적극적인 자사주 매입·소각 등 주주환원 정책이 수급 개선을 견인할 것으로 예상된다.

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