[DL이앤씨/매수] 실적개선세 잠시 주춤[DL이앤씨]

📌 종목: DL이앤씨 (375500) | 투자의견 매수 (유지) | 현재가 59,900원 | 목표주가 96,000원 📊 핵심 투자포인트 - 플랜트 부문 부진: 국내 대형 플랜트 현장 돌관공사로 인한 추가 원가 발생 및 신규수주 지연으로 3분기 영업이익이 예상치를 밑돌 것으로 추정 - 주택 부문 선방: 매출 비중이 높은 주택부문과 자회사 DL건설은 양호한 수익성을 유지하고 있음 - SMR 사업 순항: 미국 엑스에너지로부터 수주한 노형 표준설계 작업이 내년 상반기 완료 목표로 예정대로 진행 중 - 주가 모멘텀 약화: AI 인프라 과잉투자 우려(거품 논쟁)로 인해 SMR 관련 기대감이 약화되며 단기 주가에 부정적 영향 📈 실적 전망 2025년 매출 7,402십억원 / 영업이익 387십억원 / 영업이익률 5.2% 2026년 매출 6,926십억원 / 영업이익 543십억원 / 영업이익률 7.8% 2027년 매출 7,069십억원 / 영업이익 553십억원 / 영업이익률 7.8% 💡 결론 DL이앤씨는 플랜트 부문의 일시적 원가 상승과 신규수주 지연, AI 인프라 논쟁에 따른 SMR 모멘텀 약화를 반영하여 목표주가를 96,000원으로 하향 조정한다. 다만 주택 부문의 견조한 수익성과 SMR 표준설계의 순항 등을 고려할 때 중장기 성장 여력은 유효하므로 투자의견 매수를 유지한다.

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