날이 갈수록 좋아지는 외주주택[IPARK현대산업개발]

📌 종목: HDC현대산업개발 (294870) | BUY (M) | 현재가 21,950원 | 목표주가 34,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3분기 영업이익 1,658억원으로 시장 컨센서스를 13.3% 상회하며 호실적 기록 - 공사비 상승 이후 체결한 도급 사업장 비중 확대에 힘입어 외주주택부문 이익률 대폭 개선 - 3분기 누적 신규수주 약 4.9조원, 연말 기준 9조원 내외 달성 전망으로 풍부한 수주 모멘텀 확보 - 서울원 아이파크 등 대형 현장 공정 본격화 및 2027년까지 이어지는 주요 프로젝트 착공으로 외형 회복 기대 - 자사주 취득 완료 및 배당 정책에 따른 주주환원 확대 예상 📈 실적 전망 2024A 매출 4,256십억원 / 영업이익 185십억원 / 영업이익률 4.3% 2025A 매출 4,147십억원 / 영업이익 249십억원 / 영업이익률 6.0% 2026F 매출 3,987십억원 / 영업이익 569십억원 / 영업이익률 14.3% 💡 결론 HDC현대산업개발은 원가율이 개선된 도급 사업장 비중 확대에 힘입어 시장 예상을 뛰어넘는 3분기 호실적을 기록했다. 연내 신규수주 목표 초과 달성이 확실시되며, 향후 대형 현장들의 공정 본격화와 함께 2027년 본격적인 외형 회복과 이익 성장세가 기대된다.

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