휴메딕스; 리투오가 이끄는 성장, 배당이 더하는 매력[휴메딕스]

신한생각: 리투오로 넓힌 외형, 자체 제품으로 높일 수익성 3Q26F Pre: 리투오 판매 확대에 힘입어 분기 최대 매출 전망 Valuation & Risk: 적극적인 주주환원과 사업 체질 개선 신한생각: 리투오로 넓힌 외형, 자체 제품으로 높일 수익성 리투오 공급 확대와 포트폴리오 다변화로 외형 성장 지속. 고마진 필러의 수출 회복과 자체 개발 벨피엔의 상업화가 이익 성장 강도를 결정할 전망 3Q26F Pre: 리투오 판매 확대에 힘입어 분기 최대 매출 전망 3Q26F 매출액 538억원(YoY +31.6%, 이하동일), 영업이익 131억원(+46.3%) 전망. 리투오 155억원(QoQ +29.2%)으로 제조사 증설(월 Capa 5만⇒8만개)에 따른 공급 확대가 성장 견인. 화장품은 6월 출시한 리투오 코스메틱 약국 입점 효과로 28억원(+87%) 추정. 일반의약품 점안제 출시와 관절염치료제 대만·브라질 수출도 매출 기반 강화에 기여. 상품매출 비중 상승에도 외형 확대와 판관비 부담 완화로 OPM 24.4%(+2.4%p) 전망 추가 성장동력은 리투오 공급 증가(연내 월 Capa 15만개 증설)와 자체 제품 라인업 강화. 화장품은 9월 말 입점 약국 300곳을 확보했으며, 연말 유통망 2배 이상 확대 계획. 벨피엔(PN·HA 복합필러)은 연내 국내 품목허가를 목표로 해외 인허가도 병행 중. 26F 매출액 2,026억원(+19.1%) OPM 24.1% 전망. 리투오가 필러 부진을 상쇄하는 가운데, 고마진  해외 수출과 자체 제품 비중 확대가 중장기 수익성 개선을 뒷받침할 전망 Valuation & Risk: 적극적인 주주환원과 사업 체질 개선 매크로 불확실성에 따른 투자심리 위축에도 적극적인 주주환원 정책은 매력적. 비과세 감액배당 재원 500억원 확보해 분기배당 시행. 26F DPS 800원을 기준으로 27-28F 전년대비 5-30% 확대 계획. 올해 취득한 자사주 50억원도 전량 소각 완료. 향후 포트폴리오 다각화로 성장 강화하는 동시에, 고마진 필러수출 회복과 자체 제품 비중확대에 따른 수익성 개선 기대

원문 보러가기 bbs2.shinhansec.com →