국내 실리콘 파츠 1위 기업[하나머티리얼즈]

📌 종목: 하나머티리얼즈 (166090) | BUY (I) | 현재가 54,900원 | 목표주가 100,000원 📊 핵심 투자포인트 - 국내 메모리반도체 고객사의 낸드(NAND) 마이그레이션 가속화 및 1bnm 이하 선단공정 중심의 D램(DRAM)용 실리콘 파츠 수요 본격 확대 - 최대 고객사인 TEL의 FY2027 식각 장비 매출 성장 전망 및 메모리 캐패시터·HBM 관련 공정의 표준 장비(POR) 지위 확보 - 글로벌 D램 및 낸드 설비투자(CapEx) 확대에 따른 장비 출하 증가 및 교체 수요 동반 상승 - 전용 설비 구축에 따른 일회성 비용 소멸 후 외형 확대에 따른 전사 영업이익 레버리지 본격화 구간 진입 - 2027년 예상 실적 기준 PER 9.9배로 역사적 저점 부근에 위치하여 실적 성장 대비 현저한 저평가 상태 📈 실적 전망 2024A 매출 250십억원 / 영업이익 43십억원 / 영업이익률 17.2% 2026F 매출 377십억원 / 영업이익 102십억원 / 영업이익률 27.1% 2027F 매출 474십억원 / 영업이익 147십억원 / 영업이익률 31.0% 💡 결론 하나머티리얼즈는 글로벌 반도체 장비 업체의 투자가 확대되는 가운데 메모리 미세화 공정의 수혜를 입어 2027년 사상 최대 실적을 경신할 것으로 전망된다. 일회성 비용 소멸과 함께 본격적인 영업 레버리지 효과가 기대되며, 현 주가는 실적 성장성 대비 저평가되어 있어 매수 관점에서 접근이 유효하다.

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