[KCC건설/보유] 자산 건전화 작업은 아직 진행 중[KCC건설]

📌 종목: KCC건설 (021320) | 투자의견 [유지] 보유 | 현재가 5,160원 | 목표주가 5,700원 📊 핵심 투자포인트 - 대형 건축공사 종료 및 주택사업 신규 분양 부진으로 외형과 이익 감소세 기록 - 토목부문은 과거 신규수주 효과로 매출 증가세 지속 - 대구 및 광주 지역 PF 우발채무 리스크는 대부분 해소되어 긍정적 - 미분양 지방 사업장의 미수채권 대손상각(매출채권손상차손)으로 판관비 부담 지속 - 상반기 신규수주가 전년 대비 60% 증가하여 내년부터 성장세 전환 기대 📈 실적 전망 2024년 매출 1,827십억원 / 영업이익 65십억원 / 영업이익률 3.6% 2025년 매출 1,833십억원 / 영업이익 88십억원 / 영업이익률 4.8% 2026년 매출 1,532십억원 / 영업이익 76십억원 / 영업이익률 5.0% 💡 결론 KCC건설은 대형 건축 공사 종료와 주택 분양 부진으로 실적 감소를 겪고 있으며, 지방 미분양에 따른 대손상각으로 판관비 부담이 이어지고 있습니다. 다만, 주요 PF 리스크가 크게 완화되었고 내년 이후 수주 기반의 성장이 기대되어 투자의견을 유지합니다.

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