피에이치에이(043370.KQ/매수): 자기주식 최대 10% 소각, 주주환원의 본격화[피에이치에이]

📌 종목: 피에이치에이 (043370) | BUY (유지) | 현재가 11,840원 | 목표주가 16,000원 📊 핵심 투자포인트 - 자기주식 최대 10% 소각 예정 (신규 매수 3% 확정 및 기보유 7% 소각 가능성 높음)으로 주주환원 본격화 - 미국 법인의 고객사 생산 증가 및 신규 아이템 추가로 수년간 고성장세 지속 - 2천억 원 이상의 풍부한 순현금성자산 보유로 추가 주주환원 재원 확보 - 2027년 추정 실적 기준 P/E 5배대, P/B 0.2배대의 역사적 하단 수준의 저평가 구간 📈 실적 전망 2026년 매출 1,233.0십억원 / 영업이익 40.7십억원 / 영업이익률 3.3% 2027년 매출 1,308.4십억원 / 영업이익 43.6십억원 / 영업이익률 3.3% 2028년 매출 1,378.2십억원 / 영업이익 49.9십억원 / 영업이익률 3.6% 💡 결론 피에이치에이는 3분기 환율 하락과 고객사 생산 둔화로 일시적인 실적 부진이 예상되나, 미국 및 인도 법인의 고성장세는 유효하다. 특히 자기주식 최대 10% 소각 등 주주환원 정책이 본격화되면서 Valuation 할인 해소가 기대되어 목표주가를 16,000원으로 상향한다.

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