[포스코퓨처엠/매수] 연속적인 LFP 수주로 ESS 밸류체인에 편입[포스코퓨처엠]

📌 종목: 포스코퓨처엠 (003670) | 투자의견 유지(매수) | 현재가 173,000원 | 목표주가 330,000원 📊 핵심 투자포인트 - 이차전지소재 부진으로 3Q 영업이익은 컨센서스를 하회할 전망이나 기초소재 부문은 안정적인 실적 기록 예정 - 미국 얼티엄셀즈 재가동 지연 및 Ford 판매 부진으로 삼원계(N86, N65) 출하 증가가 더뎠으나 4분기부터 QoQ 개선 기대 - SK온 및 삼성SDI향 대규모 LFP 양극재 공급 계약을 연속 체결하며 북미 ESS 밸류체인 내 성장 기반 확보 - LFP 라인 전환 및 전용공장 준공을 통해 2027~2028년 양극재 가동률 상승 및 수요산업 다변화 전망 📈 실적 전망 2025년 매출 2,939십억원 / 영업이익 33십억원 / 영업이익률 1.1% 2026년 매출 2,981십억원 / 영업이익 64십억원 / 영업이익률 2.1% 2027년 매출 3,954십억원 / 영업이익 114십억원 / 영업이익률 2.9% 💡 결론 단기적으로는 전방 수요 부진과 환율 영향으로 3분기 실적이 컨센서스를 하회하겠으나, 고객사 공장 재가동과 함께 점진적 개선이 예상된다. 특히 잇따른 대규모 LFP 수주 성려는 북미 ESS 시장에서의 성장 동력을 강화하고 중장기 가동률 상승을 견인할 것이다.

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