화끈한 주주환원과 미래성장 투자[에스원]

📌 종목: 에스원 (012750) | BUY (M) | 현재가 97,600원 | 목표주가 120,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3Q26 매출액 7,167억원, 영업이익 654억원으로 영업이익 기준 시장 컨센서스 상회 - 시큐리티 사업부는 신규 수주 영업 강화 및 가입자 증가로 안정적인 성장세 기록 - 대규모 자기주식 취득 및 전량 소각(발행주식수 약 23% 감소)을 통한 강력한 주주가치 제고 - 자사주 소각에 따른 EPS 증가(약 30%) 및 ROE 개선 효과 반영하여 목표주가 12만원으로 상향 - 로봇 관제/운영, 공조 및 홈 라이프케어 등 미래 성장 투자로 추가적인 밸류에이션 리레이팅 기대 📈 실적 전망 [2025년] 매출 2,889억원 / 영업이익 235억원 / 영업이익률 8.1% [2026년] 매출 2,856억원 / 영업이익 200억원 / 영업이익률 7.0% [2027년] 매출 3,070억원 / 영업이익 246억원 / 영업이익률 8.0% 💡 결론 에스원은 본업인 시큐리티 사업의 견조한 실적을 바탕으로 시장 예상을 웃도는 3분기 실적을 기록했다. 특히 대규모 자사주 소각을 통한 파격적인 주주환원 정책이 발행주식수 감소와 EPS 대폭 개선으로 이어지며 주가 상승을 견인할 전망이다. 향후 미래 성장 동력 확보와 주주환원의 선순환이 기대되어 투자의견 BUY와 목표주가 120,000원을 유지한다.

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