[아모레퍼시픽/매수] 제품력으로 확인되는 이익 개선[아모레퍼시픽]

📌 종목: 아모레퍼시픽 (090430) | 투자의견 유지 (매수) | 현재가 132,200원 | 목표주가 165,000원 📊 [핵심 투자포인트] - 국내 올리브영 채널 내 스킨케어 슬롯 점유율 지속 상승으로 브랜드 저변 확대 - 특정 히트 제품에 기대지 않고 브랜드가 분산되는 건강한 국내 채널 재편 구조 형성 - 라네즈, 일리윤, 코스알엑스 등의 활약을 통해 북미 및 글로벌 시장 가시성 확대 - 판관비율 관리 및 고마진 브랜드 비중 확대로 인한 이익 레버리지 효과 극대화 📈 [실적 전망] 2025년 매출 4,253십억원 / 영업이익 336십억원 / 영업이익률 7.9% 2026년 매출 4,722십억원 / 영업이익 470십억원 / 영업이익률 10.0% 2027년 매출 5,199십억원 / 영업이익 547십억원 / 영업이익률 10.5% 💡 [결론] 아모레퍼시픽은 국내 올리브영에서의 브랜드 점유율 상승과 채널 재편을 통해 견조한 이익 개선세를 이어가고 있습니다. 라네즈와 코스알엑스 등을 중심으로 북미 등 해외 시장에서의 가시성도 넓어지고 있어 긍정적입니다. 판관비 관리와 고마진 제품 비중 확대로 이익 레버리지가 본격화되는 구간인 만큼 매수 투자의견과 목표주가를 유지합니다.

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