[Doo It Now] 11월 중간선거 프리뷰 ②TACO

[종목 분석 불가] 본 자료는 특정 종목의 투자의견, 목표주가, 실적 전망 등을 제시하는 개별 증권사 리포트가 아닙니다. 미국 중간선거를 앞두고 트럼프 정부의 정책 방향(TACO)과 한국 주식시장 투자 전략을 다룬 글로벌 거시 분석 리포트입니다. --- [주요 내용 요약] **[정책 기조의 변화]** 관세 중심에서 금리 중심으로의 정책 민감도 이동. 높은 금리와 금융비용이 정책 후퇴를 압박하는 상황. 미국 연준의 금리 인하 요구가 트럼프 정부의 새로운 TACO로 등장. **[시장 영향 요인]** - 미국 8월 비농업 고용 16.2만 명 증가, 실업률 4.1% 유지 - CME 금리선물 9월 인상 가능성 65% 수준으로 상승 - 미국 10년물 국채금리 4.78% 기록 - S&P500과 나스닥 각각 0.38%, 0.29% 하락 **[한국 주식시장 투자 전략]** 반도체를 최우선순위로, 전력기기를 차선책으로 제시. AI CAPEX 노출도가 높은 두 업종에 집중. - 반도체: 삼성전자, SK하이닉스 핵심 보유 대상 * 8월 반도체 수출 466.5억 달러(전년 대비 209% 증가), 전체 수출의 47.5% 차지 * 필라델피아 반도체지수 3.38% 상승 - 전력기기: HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC * AI 데이터센터 투자와 미국 전력망 교체 수요 확대 * HD현대일렉트릭 2분기 영업이익률 25.1%, 수주잔고 84.9억 달러 * LS ELECTRIC 수주잔고 약 7조 원 **[투자 판단 기준]** 정책 기대보다는 이익과 현금흐름(FCF) 확인이 중요. 미국 8월 CPI(9/11)와 9월 FOMC(9/17)가 분기점. 물가 둔화와 장기금리 안정 시 반도체·전력기기 비중 확대, 금리 상승 시 현금 비중 확대 권장.

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