롯데이노베이트 DBO 레퍼런스 확보, 수익성 개선, 남은 건 멀..[롯데이노베이트]

[롯데이노베이트] 📌 종목: 롯데이노베이트 (286940) | Buy | 현재가 18,010원 | 목표주가 30,000원 📊 핵심 투자포인트 - DBO(Design-Build-Operate) 사업 수주 확대로 그룹 내부 중심 SI업체 이미지 탈피, 외부 고객사 레퍼런스 확보 - 안산 40MW 규모 데이터센터 위탁운영 사업 수주로 기존 10MW 수주 대비 약 4배 규모 협력 범위 확대 - 2026년 영업이익 452억 원, 2027년 521억 원으로 전년 대비 각각 44%, 15% 성장 예상 - 저수익 프로젝트 무리한 수주 지양하고 데이터센터·AI 등 고수익성 사업 중심의 선별 수주로 수익성 개선 - 동종 SI 기업 평균 PER 19배 대비 2027년 기준 9배로 현저히 낮은 밸류에이션, 멀티플 정상화 여력 충분 📈 실적 전망 2024년 매출 1,180억 원 / 영업이익 26억 원 / 영업이익률 2.2% 2025년 매출 1,170억 원 / 영업이익 31억 원 / 영업이익률 2.7% 2026년 매출 1,184억 원 / 영업이익 45억 원 / 영업이익률 3.8% 2027년 매출 1,263억 원 / 영업이익 52억 원 / 영업이익률 4.1% 💡 결론 20년의 데이터센터 운영 경험을 외부 매출로 전환하기 시작한 롯데이노베이트는 DBO 사업의 성장성과 수익성 개선세가 현재 주가에 상당부분 반영되지 않았다고 판단됨. 외부 고객사 수주를 통한 이미지 개선과 선별 수주 전략의 수익성 개선이 동종업체 대비 현저히 낮은 밸류에이션 정상화를 견인할 것으로 예상되며, 상승여력은 66.6%

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