팬오션 High & Dry[팬오션]

📌 종목: 팬오션 (028670) | BUY | 현재가 5,940원 | 목표주가 8,000원 📊 핵심 투자포인트 - 대서양발 철광석 물동량 증가로 Capesize 운임 8% 상승, 선복량 부족 심화 - 겨울철 난방 수요 및 대체 에너지 수요로 석탄 물동량 확대 예상, Panamax 운임 상승세 지속 - 호르무즈 해협 통항 제한으로 실질 선복량 축소 장기화, VLCC 고운임 지속 가능성 높음 - 중동발 중국향 항로의 위험 프리미엄과 선박 회전율 저하로 추가 상승 요인 작용 - 2026년 영업이익 47.2% 증가 예상, PER 5.1배의 저평가 상태 📈 실적 전망 2026F 매출 7,116억원 / 영업이익 724억원 / 영업이익률 10.2% 2027F 매출 7,702억원 / 영업이익 784억원 / 영업이익률 10.2% 2028F 매출 7,694억원 / 영업이익 800억원 / 영업이익률 10.4% 💡 결론 해운 시황의 구조적 개선으로 2026년 영업이익이 대폭 증가할 것으로 전망된다. 특히 대서양 철광석 화물 증가, 겨울철 석탄 수요 확대, 호르무즈 해협 통항 불확실성에 따른 운임 프리미엄이 복합적으로 작용하면서 하반기까지 양호한 시황이 지속될 것으로 예상된다.

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