📌 종목: 아모레퍼시픽 (090430) | BUY | 현재가 134,000원 | 목표주가 178,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 2분기 매출 1조 1,759억원(+17% YoY), 영업이익 1,173억원(+59% YoY)으로 시장 기대치 상회
- 검증된 멀티 브랜드 포트폴리오 경쟁력 확인: 아마존·틱톡 중심 온라인 채널에서 라네즈·이니스프리·에스트라 등 다양한 브랜드 고성장
- 서구권 실적 견인: 미주(+57% YoY), EMEA(+63% YoY) 매출액 증가, 북미 수익성 개선에 크게 기여
- 3분기 이어질 성장 모멘텀: 아마존 1P·3P 비즈니스 분산 구조로 일회성 효과 제한적, 아마존 미국 법인 이관 등 추가 성장 동력 기대
- 채널 다각화 가속: 온라인 마케팅 비중이 북미 전체의 절반 수준까지 확대되며 채널 전환 진행 중

📈 실적 전망
2026년 매출 47,387억원 / 영업이익 4,960억원 / 영업이익률 10.5%
2027년 매출 51,500억원 / 영업이익 5,570억원 / 영업이익률 10.8%
2028년 매출 54,300억원 / 영업이익 6,040억원 / 영업이익률 11.1%

💡 결론
아모레퍼시픽은 2026년 2분기 강한 실적으로 검증된 멀티 브랜드 경쟁력과 온라인 채널 확대를 통해 지속적인 성장이 기대되는 종목입니다. 최근 주가 조정으로 밸류에이션 부담이 낮아진 가운데 33% 상승여력을 제시합니다.


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