📌 종목: 셀트리온 (068270) | 매수 | 현재가 178,700원 | 목표주가 320,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 매출액 1조 3,937억원(+45.1% YoY), 영업이익 4,518억원(+86.3% YoY)으로 컨센서스 대폭 상회
- 졸레어 바이오시밀러 옴니클로가 1Q26 717억원에서 2Q26 1,167억원으로 급성장, 유럽시장 점유율 21% 달성
- 악템라 바이오시밀러 앱토즈마가 출시 2개 분기만에 637억원 매출로 높은 시장점유율 확보
- 후속 바이오시밀러가 주도하는 성장 구조로 전환, 2026년 후속 시밀러 비중 66.3% 예상
- 글로벌 top 3 바이오시밀러 회사로 자리잡은 강력한 초기 시장점유율 확보 능력

📈 실적 전망
2024 매출액 3,557억원 / 영업이익 492억원 / 영업이익률 13.8%
2025 매출액 4,162억원 / 영업이익 1,168억원 / 영업이익률 28.1%
2026F 매출액 5,692억원 / 영업이익 1,945억원 / 영업이익률 34.2%

💡 결론
2026년 신규 후속 바이오시밀러(옴니클로, 앱토즈마, 스토보클로 등)의 강력한 성장으로 연 매출 36.7%, 영업이익 66.5% 성장이 예상된다. 하반기 옴니클로 고용량 제품 출시와 화이자와의 람시마 IV 협업 확대를 통해 추가 성장 모멘텀이 기대되며, 대형주 Top pick으로 79.1% 상승여력이 있다.


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