SK하이닉스 슈퍼 모멘텀[SK하이닉스]

📌 종목: SK하이닉스 (000660) | BUY | 현재가 2,343,000원 | 목표주가 3,900,000원 📊 핵심 투자포인트 - ADR 상장(7월 10일 NASDAQ)으로 글로벌 투자자 접근성 강화 및 경쟁사 대비 밸류에이션 디스카운트 빠른 해소 - 2H26 HBM ASP 상승(HBM3e 후속 계약 매출 인식, HBM4 본격 판매)과 신공장 초기 생산으로 가격·물량 동시 상승 - 2027년 HBM ASP 100% 상승과 범용 DRAM 수익성 반전으로 초호황 재현, 업계 최고 원가경쟁력 기반 수익성 극대화 - 3Q26 이후 현금 유입으로 순현금 100조원 달성 임박, 자사주 매입/소각·특별배당 등 주주환원 강화 기대 - 목표주가 390만원 상향(P/B 5.5배, 마이크론 기준 10% 할인 적용)으로 적극 매수 국면 진입 📈 실적 전망 2026년 매출 371,633십억원 / 영업이익 290,702십억원 / 영업이익률 78.2% 2027년 매출 549,888십억원 / 영업이익 431,940십억원 / 영업이익률 78.6% 2028년 매출 564,552십억원 / 영업이익 328,170십억원 / 영업이익률 58.1% 💡 결론 SK하이닉스는 ADR 상장으로 글로벌 투자자 접근성이 강화되면서 경쟁사 대비 밸류에이션 격차가 빠르게 해소될 전망이다. HBM 고노출 포트폴리오 구조에서 2027년 ASP 100% 상승과 범용 DRAM 수익성 반전을 통해 초호황 재현이 기대되며, 3Q26 이후 주주환원 강화로 이익과 주주가치가 동반 확대되는 시점이다.

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